上周銅價繼續(xù)下挫，倫銅盤中一度跌破5000美元的整數(shù)關(guān)口，主要是受累于對中國經(jīng)濟疲軟的擔憂以及投機性賣盤打壓。近期美元走弱對銅價稍有支撐，但中國8月財新制造業(yè)PMI初值創(chuàng)近六年半低位，且已連續(xù)六個月處在榮枯線下方，這加大了市場了中國經(jīng)濟的擔憂，銅價繼續(xù)下挫。滬銅走勢略強于倫銅，上周受到人民幣貶值的影響而有所反彈，但難以持續(xù)，財新PMI數(shù)據(jù)的利空又讓滬銅承壓。由于眾多煉廠選擇在夏季檢修，7-8月往往是制造業(yè)淡季，關(guān)注9月份制造業(yè)活動回升的情況能否對銅價提供一定的支撐。目前下游消費處于淡季，市場消費活躍度下降，供應(yīng)壓力有所增加，上周上期所滬銅的庫存有所增加。從中長期走勢來看，滬銅依然還處于下行通道之中，整體結(jié)構(gòu)還有繼續(xù)下行的可能。短期倫銅運行區(qū)間4800-5300美元，滬銅主力運行37000-40000元，操作上建議逢高沽空。
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