銅
上周美國(guó)及中國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均走弱，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，股市下挫，油價(jià)回調(diào)，美元連續(xù)反彈給壓制了商品價(jià)格走勢(shì)?，F(xiàn)貨方面，期銅連續(xù)下跌，隨著交割臨近，持貨商在正基差環(huán)境下惜售挺價(jià)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)自上周初貼140-貼80元/噸推升至平水-升水20元/噸。市場(chǎng)成交先揚(yáng)后抑。雖然當(dāng)前為消費(fèi)旺季，但銅下游和終端成交情況并不樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企，礦商增產(chǎn)，也影響近期銅價(jià)表現(xiàn)弱勢(shì)。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼預(yù)期減弱和消費(fèi)旺季進(jìn)入末期，銅價(jià)逐漸回歸基本面，市場(chǎng)空頭氛圍逐漸轉(zhuǎn)濃，銅價(jià)階段性走勢(shì)可能難漲易跌。技術(shù)上看，目前銅價(jià)處于關(guān)鍵位置，LME銅在4750美元一帶、滬銅在36500元附近有較強(qiáng)支撐，若獲得支撐短期仍有沖高的可能性，但上漲空間不大，預(yù)計(jì)后市將維持弱勢(shì)震蕩。本周重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)將公布的一系列4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
鋅
中國(guó)4月份兩大PMI數(shù)據(jù)低于前值和預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂再次抬頭。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員言論偏“鷹派”，美元指數(shù)探底回升。監(jiān)管層出手后，黑色板塊再度下挫，這些因素近日均對(duì)有色金屬市場(chǎng)信心形成一定壓制，內(nèi)外鋅價(jià)格紛紛回調(diào)。從基本面來(lái)看，嘉能可公布其一季度告期數(shù)據(jù)顯示鉛鋅均有下滑，且宣稱2016年全年計(jì)劃不變。整體看，全球鋅礦供應(yīng)減少因素仍對(duì)鋅價(jià)形成支撐。目前國(guó)內(nèi)精煉鋅庫(kù)存仍然相對(duì)高位的位置，需求較為平穩(wěn)，原料相對(duì)緊缺及國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企使得鋅價(jià)上下兩難。上周五公布的美國(guó)4月非農(nóng)數(shù)據(jù)欠佳，但美元指數(shù)短暫下行后維持反彈，此外4月中國(guó)對(duì)外貿(mào)易降溫，出口低于預(yù)期，進(jìn)口意外大降，預(yù)計(jì)將繼續(xù)拖累金屬走勢(shì)。技術(shù)形態(tài)上看，主力期價(jià)跌破20日均線后回升，短期預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱走勢(shì)，下方考驗(yàn)14600一線支撐。
鉛
鉛方面，當(dāng)前下游鉛酸蓄電池消費(fèi)處于淡季，需求難有提振，供應(yīng)壓力凸顯，有延續(xù)走弱的可能。短期繼續(xù)關(guān)注萬(wàn)三一線，預(yù)警期價(jià)仍有反復(fù)，操作上建議觀望，買鋅賣鉛套利繼續(xù)持有。LME鉛下方關(guān)注1700一線支撐。
貴金屬
美國(guó)4月非農(nóng)報(bào)告喜憂參半，加上一季度GDP增速放緩，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息時(shí)間更加迷茫。前期貴金屬大漲后近期震蕩回調(diào)，但預(yù)計(jì)下行空間受限，調(diào)整后仍有一定向上動(dòng)力。滬金1612合約上方壓力位上移至275元/克，下方支撐參考265元/克附近；白銀將挑戰(zhàn)上方4000元/千克一線壓力，下方支撐參考3600元/千克附近。
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