“新三板”投資有風(fēng)險(xiǎn) 高回報(bào)誘惑莫輕信
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。眾所周知，新三板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)大，監(jiān)管部門(mén)盡管設(shè)置了嚴(yán)苛的準(zhǔn)入門(mén)檻，但是仍然無(wú)法阻擋投資者的沖動(dòng)，更有一些不法分子以新三板股票可以轉(zhuǎn)板、暴富為噱頭，誘騙投資者購(gòu)買(mǎi)，賺取差價(jià)，謀取暴利。
一、案情概要
小王手上有些閑錢(qián)，想著做點(diǎn)投資賺些錢(qián)。一天小王微信上有位新朋友申請(qǐng)加入，自稱(chēng)是某資產(chǎn)管理有限公司的員工張某，小王想著剛好咨詢(xún)學(xué)習(xí)一下投資理財(cái)知識(shí)，便通過(guò)了申請(qǐng)，詢(xún)問(wèn)目前有沒(méi)有什么好的投資項(xiàng)目，張某聲稱(chēng)根據(jù)內(nèi)幕消息，有只新三板股票將于三個(gè)月后在主板上市，一旦公司轉(zhuǎn)板上市，就能賺取高額收益，并稱(chēng)購(gòu)買(mǎi)人很多，數(shù)量有限，建議盡快買(mǎi)入，不要錯(cuò)失良機(jī)。小王之前有過(guò)炒股的經(jīng)歷，對(duì)原始股致富的神話(huà)有所耳聞，于是頗為心動(dòng)。張某在知道小王沒(méi)有新三板賬戶(hù)且不符合新三板開(kāi)戶(hù)條件的情況下，主動(dòng)提出愿意為小王墊資幫忙開(kāi)戶(hù)新三板。小王感覺(jué)天上掉了個(gè)大餡餅，很是興奮，于是在張某的鼓動(dòng)下開(kāi)了戶(hù)，并以30元/股的高價(jià)購(gòu)買(mǎi)了2萬(wàn)股張某轉(zhuǎn)讓給他的某新三板股票。事后，該公司并沒(méi)有如期“轉(zhuǎn)板上市”，所購(gòu)股票不漲還跌，小王后悔不已。
二、風(fēng)險(xiǎn)警示
2017年6月23日，全國(guó)首例非法經(jīng)營(yíng)“新三板”股票案在上海市靜安區(qū)法院宣判，12名被告人均以“非法經(jīng)營(yíng)罪”被追究刑事責(zé)任。市場(chǎng)上，一些不法機(jī)構(gòu)和人員通過(guò)網(wǎng)站、微信、微博、電話(huà)和qq等工具招攬客戶(hù)，虛假宣傳新三板掛牌公司擬IPO、轉(zhuǎn)板、并購(gòu)或定向發(fā)行股票等信息，夸大收益，提供墊資開(kāi)戶(hù)服務(wù)，誘使投資者高價(jià)購(gòu)買(mǎi)其從新三板公司原始股東低價(jià)“批發(fā)”的股票，以獲取高額差價(jià)收益。在此提醒廣大投資者如遇推薦投資，請(qǐng)?zhí)岣呔?，并重點(diǎn)關(guān)注以下內(nèi)容：
一是核實(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)的合法性。從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)必須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)名錄可在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站監(jiān)管對(duì)象專(zhuān)欄中查詢(xún)。
二是堅(jiān)決拒絕參與非法交易。新三板開(kāi)戶(hù)條件限制是為了保護(hù)投資者，墊資開(kāi)戶(hù)是我國(guó)法律法規(guī)禁止行為，為保護(hù)自身合法權(quán)益，投資者應(yīng)對(duì)這種行為應(yīng)堅(jiān)決抵制。
三是對(duì)內(nèi)幕信息保持高度警惕。投資者應(yīng)當(dāng)通過(guò)正規(guī)渠道獲取掛牌公司相關(guān)信息，并根據(jù)自身財(cái)力及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎決策，不要輕信虛假內(nèi)幕信息，更不要被所謂的高額回報(bào)所誘惑。
四是依法維護(hù)自身合法權(quán)益。投資者發(fā)現(xiàn)上當(dāng)受騙后，應(yīng)立即終止與不法機(jī)構(gòu)的合作，同時(shí)注意收集證據(jù)，用法律武器維護(hù)權(quán)益。
（上海證監(jiān)局供稿）
警惕網(wǎng)絡(luò)“非法薦股” 謹(jǐn)防財(cái)產(chǎn)遭受損失
近年來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)成為不少投資者獲取信息的重要平臺(tái)。一些不法分子就是利用這一點(diǎn)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展“非法薦股”活動(dòng)，手段不斷翻新，亂像層出不窮，需引起投資者高度重視，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙。
一、案情概要
王阿姨退休之后閑來(lái)無(wú)事，想學(xué)習(xí)一些投資理財(cái)知識(shí)。一天王阿姨被莫名其妙地拉入到一個(gè)股票QQ群，群里每天都發(fā)一些漲停板股票，并宣稱(chēng)買(mǎi)了老師的培訓(xùn)課程（季度班、半年班、精品班）就能跟著老師做股票，學(xué)費(fèi)很快就會(huì)賺回來(lái)。王阿姨想著既能學(xué)知識(shí)又能賺錢(qián)，就先購(gòu)買(mǎi)了季度班課程。可是交錢(qián)以后，對(duì)方以學(xué)習(xí)效果好賺錢(qián)速度快為由，屢次推薦定制半年課和精品課，并給了明確的獲利目標(biāo)，表示最高可達(dá)30%的收益，王阿姨經(jīng)不住勸說(shuō)升級(jí)購(gòu)買(mǎi)了半年班課程。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間學(xué)習(xí)和操作，不僅學(xué)習(xí)效果不理想，跟做的股票虧損也很大，王阿姨提出異議，對(duì)方又推薦購(gòu)買(mǎi)更高水平老師的課程，王阿姨不同意并提出退還學(xué)費(fèi)的要求。公司說(shuō)購(gòu)買(mǎi)的課程已經(jīng)開(kāi)課，不管學(xué)不學(xué)都不退，并推脫讓找推薦人解決，推薦人說(shuō)讓找收錢(qián)人解決，甚至后來(lái)QQ被拉黑了，電話(huà)也不接聽(tīng)。
二、風(fēng)險(xiǎn)警示
目前，不法分子利用微信、微博、網(wǎng)絡(luò)直播室、論壇、股吧、QQ等互聯(lián)網(wǎng)工具或平臺(tái)進(jìn)行“非法薦股”活動(dòng)的主要特點(diǎn)如下：
一是不法分子通過(guò)微信（公眾號(hào)、朋友圈、添加好友）、微博、論壇、股吧、QQ等，以“大數(shù)據(jù)診股”“推薦黑馬”“專(zhuān)家一對(duì)一指導(dǎo)””無(wú)收益不收費(fèi)”等夸張性宣傳術(shù)語(yǔ)，或者鼓吹過(guò)往炒股”業(yè)績(jī)”，招攬會(huì)員或者客戶(hù)；
二是投資者加入微信群、QQ群、網(wǎng)絡(luò)直播室后，有自稱(chēng)“老師”“專(zhuān)家”“股神”“老法師”的人，以傳授炒股經(jīng)驗(yàn)、培訓(xùn)炒股技巧為名，實(shí)際上向投資者非法薦股，以獲得“打賞費(fèi)”“培訓(xùn)費(fèi)”或者收取收益分成等方式牟利，也有的不法分子先免費(fèi)推薦股票，然后借機(jī)邀請(qǐng)投資者加入“內(nèi)部VIP群”或“VIP直播室”，宣稱(chēng)有更專(zhuān)業(yè)的“老師”提供更高端的服務(wù)，并以各種名目收取高額服務(wù)費(fèi)；
三是有一些不法分子以“薦股”為名，實(shí)際從事其他違法犯罪活動(dòng)，如利用微信群、QQ群、網(wǎng)絡(luò)直播室等實(shí)時(shí)喊單，指揮投資者同時(shí)買(mǎi)賣(mài)股票，涉嫌操縱市場(chǎng)，或者誘騙投資者參與現(xiàn)貨交易（貴金屬、藝術(shù)品、郵幣卡等）或境外期貨交易，牟取非法利益。這些非法活動(dòng)花樣繁多，欺騙性強(qiáng)，而不法分子往往無(wú)固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，流竄作案，有的甚至藏身境外，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益和證券市場(chǎng)正常秩序。
在此提醒廣大投資者，根據(jù)《證券法》《期貨交易管理?xiàng)l例》《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》等法律法規(guī)規(guī)定，從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，必須依法取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可；未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，任何單位和個(gè)人均不得從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。請(qǐng)投資者選擇合法證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，獲取相關(guān)投資咨詢(xún)服務(wù)，對(duì)各類(lèi)“薦股”活動(dòng)保持高度警惕，遠(yuǎn)離“非法薦股”活動(dòng)，以免遭受財(cái)產(chǎn)損失。合法證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)名單可在中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢(xún)。
（上海證監(jiān)局供稿）
境外期貨風(fēng)險(xiǎn)高 山寨公司須警惕
非法期貨活動(dòng)之所以得逞，在于其利用投資者的僥幸心理和對(duì)投資理財(cái)知識(shí)的欠缺。標(biāo)榜“低門(mén)檻、高收益”的境外期貨理財(cái)就可能是此類(lèi)非法期貨活動(dòng)的一種。
一、案情概要
涉案人李某以香港恒生指數(shù)期貨為噱頭, 精心編織了一個(gè)“低門(mén)檻、高收益”境外期貨理財(cái)陷阱。
首先是虛張聲勢(shì)：李某自稱(chēng)是香港某投資有限公司（并無(wú)香港期貨業(yè)務(wù)牌照）的代理商，向投資者出示該香港投資公司的授權(quán)委托書(shū)。
其次是租用高檔辦公場(chǎng)所：他租用上海市某高檔辦公樓作為經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，讓投資者誤以為公司實(shí)力雄厚。
再者是提供“貼心”服務(wù)：他讓員工大肆鼓吹股指期貨的賺錢(qián)效應(yīng)，派人上門(mén)簽定合同，由專(zhuān)人“免費(fèi)”提供指導(dǎo)，費(fèi)盡心機(jī)來(lái)打消投資者的各種顧慮。
最后是施以蠅頭小利：他設(shè)立由其全程控制的股指期貨交易網(wǎng)站，先指使員工指導(dǎo)投資者買(mǎi)賣(mài)期貨賺取微利，然后逐步讓投資者加大籌碼，直至保證金損失殆盡。
在短短的5個(gè)月里，李某招攬了32名客戶(hù)，收取客戶(hù)131萬(wàn)保證金，造成客戶(hù)94萬(wàn)元損失。
二、案情警示
根據(jù)國(guó)家規(guī)定，未經(jīng)批準(zhǔn)任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)，境內(nèi)單位或個(gè)人不得違反規(guī)定從事境外期貨交易。境內(nèi)投資者通過(guò)非法機(jī)構(gòu)的交易軟件或移動(dòng)客戶(hù)端參與境外期貨交易，一旦發(fā)生糾紛，自身權(quán)益將無(wú)法得到有效保護(hù)。如果有人向您宣傳，做“外盤(pán)期貨”能夠賺大錢(qián)，那是欺詐誤導(dǎo)，請(qǐng)您不要參與，以免上當(dāng)受騙，遭受損失。
為避免掉入陷阱，投資者要掌握投資理財(cái)基本知識(shí)，切實(shí)提高自身的防范和識(shí)別能力，為自己的財(cái)產(chǎn)“投?！币环荼匦璧摹捌桨搽U(xiǎn)”。面對(duì)非法證券期貨活動(dòng)，投資者應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：
一是要核實(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。設(shè)立期貨公司，須經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
二是要了解期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)本身就比股票投資大，正規(guī)期貨交易的保證金收取有嚴(yán)格規(guī)定，門(mén)檻較高；而非法期貨投資采用極低保證金比例吸引投資者，其蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于正規(guī)期貨投資。
三是要正視涉外期貨投資維權(quán)問(wèn)題。由于涉及境外，而期貨交易過(guò)程又由所謂外資代表處一手操控，監(jiān)管部門(mén)查證起來(lái)相當(dāng)困難。資金一旦轉(zhuǎn)移至境外，即便犯罪嫌疑人被抓獲，投資款項(xiàng)亦很難予以追回。
四是要識(shí)別非法期貨交易的資金交付特點(diǎn)。編織種種理由要求投資者將保證金存入私人賬戶(hù)，往往是非法期貨交易行為的重要特點(diǎn)，廣大投資者切勿上當(dāng)。
（上海證監(jiān)局供稿）
正確認(rèn)識(shí)個(gè)股期權(quán) 警惕“虛盤(pán)”交易風(fēng)險(xiǎn)
近期，場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)交易盛行，成為投資界“新寵”。一些公司借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過(guò)網(wǎng)站、微信公眾號(hào)、APP、群組等方式招攬普通投資者參與場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)交易，不排除這些平臺(tái)存在“虛盤(pán)”的可能性，實(shí)質(zhì)上是與投資者做對(duì)賭操作，客戶(hù)繳納的權(quán)利金沒(méi)有安全性可言，應(yīng)引起投資者警惕。
一、案情概要
某日，張先生接到一個(gè)自稱(chēng)A公司員工的電話(huà)，邀請(qǐng)其加入微信群，免費(fèi)提供講解股票知識(shí)、投資技術(shù)以及股票走勢(shì)等服務(wù)。群管理員每天都發(fā)布一些盈利較好的交易清單，并組織互動(dòng)交流，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的“感情培養(yǎng)”，初步取得了大家的信任，轉(zhuǎn)而開(kāi)始推薦參加個(gè)股期權(quán)交易，宣稱(chēng)“低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)、以小博大、虧損有限、盈利無(wú)限”，只需要5萬(wàn)元就可以購(gòu)買(mǎi)價(jià)值100萬(wàn)元的股票，無(wú)爆倉(cāng)強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)，短時(shí)間就可以獲取高額收益。張先生經(jīng)不住誘惑，決定小試一下，于是根據(jù)對(duì)方發(fā)送的鏈接下載了app交易軟件，注冊(cè)并通過(guò)個(gè)人網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬完成入金，一個(gè)月后行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票沒(méi)有漲，幾萬(wàn)元權(quán)利金一下子全沒(méi)了，賬號(hào)中的余額也無(wú)法出金。
二、風(fēng)險(xiǎn)警示
目前提供個(gè)股期權(quán)交易的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)普遍存在以下問(wèn)題，請(qǐng)投資者予以關(guān)注：
一是投資者無(wú)需開(kāi)通證券賬戶(hù)，也不必進(jìn)行視頻認(rèn)證，僅提供身份證號(hào)和銀行賬戶(hù)即可完成注冊(cè)。投資者在確定操作標(biāo)的、看漲看跌方向、持有期限，并接受期權(quán)報(bào)價(jià)（即權(quán)利金）后，即可買(mǎi)入成為期權(quán)的權(quán)利方。以看漲期權(quán)為例，若行權(quán)日個(gè)股價(jià)格高于約定價(jià)格且上漲金額大于權(quán)利金，則投資者盈利；若上漲金額小于權(quán)利金或個(gè)股出現(xiàn)下跌，則投資者損失部分或全部權(quán)利金。
二是這些平臺(tái)沒(méi)有相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，內(nèi)控合規(guī)機(jī)制不健全，權(quán)利金要求過(guò)高，缺乏資金第三方存管機(jī)制，存在明顯風(fēng)險(xiǎn)隱患。
三是這些平臺(tái)往往使用“高杠桿”“虧損有限而盈利無(wú)限”“虧損無(wú)需補(bǔ)倉(cāng)”等誤導(dǎo)性宣傳術(shù)語(yǔ)，片面強(qiáng)調(diào)甚至夸大個(gè)股期權(quán)的收益，弱化甚至不提示個(gè)股期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。
投資者通過(guò)這些平臺(tái)參與場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)交易，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，若平臺(tái)存在欺詐行為或者發(fā)生“跑路”等風(fēng)險(xiǎn)事件，自身權(quán)益難以保障。請(qǐng)投資者高度警惕，不輕信、不參與，以免上當(dāng)受騙，遭受損失。
（上海證監(jiān)局供稿）
投資者保護(hù)“明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”案例
非合格投資者的“危險(xiǎn)游戲”
中國(guó)證監(jiān)會(huì) www.csrc.gov.cn
私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金），是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金的組織形式有契約型、公司型與合伙型。
近年來(lái)，我國(guó)私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，已成為支持多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的重要力量，但非法集資、兌付危機(jī)、違規(guī)宣傳、違反投資者適當(dāng)性制度等風(fēng)險(xiǎn)事件也開(kāi)始顯露。其中，以金融創(chuàng)新名義，變相突破合格投資者底線(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的案例陸續(xù)涌現(xiàn)。由于證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《私募辦法》）明確規(guī)定了私募基金合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)，即具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元等，一些公司為規(guī)避監(jiān)管規(guī)定，采用多種方式，試圖突破合格投資者的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。
以投資者王某的案例為例。2014年，某基金公司向王某銷(xiāo)售了有限合伙型基金產(chǎn)品，王某實(shí)繳出資金額僅30萬(wàn)元，投資于單只私募基金的金額低于100萬(wàn)元。該基金公司向非合格投資者募集資金的行為違反了《私募辦法》第十一條“私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集”的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定給予警告，并處以頂格3萬(wàn)元罰款。
還有一起通過(guò)私募產(chǎn)品“收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓”概念，規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的典型案例?！癤X寶”為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，通過(guò)其網(wǎng)站、APP等形式提供所謂“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”服務(wù)。具體模式是，“XX寶”的運(yùn)營(yíng)商C公司通過(guò)其全資控股的D公司，作為合格投資者，先行購(gòu)買(mǎi)相關(guān)私募產(chǎn)品；然后，由D公司將其持有的私募產(chǎn)品收益權(quán)拆分后，通過(guò)“XX寶”轉(zhuǎn)讓給注冊(cè)用戶(hù)，注冊(cè)用戶(hù)還可以通過(guò)“XX寶”再向其他注冊(cè)用戶(hù)轉(zhuǎn)讓收益權(quán)?！癤X寶”設(shè)定的投資金額起點(diǎn)分別為1000元（固定收益類(lèi)）和1萬(wàn)元（權(quán)益類(lèi)）。此外，按照D公司和投資者簽署的《收益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，私募產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益在轉(zhuǎn)讓后均由受讓方即投資者承擔(dān)。后某證監(jiān)局認(rèn)定C公司違反《私募辦法》規(guī)定，構(gòu)成向非合格投資者開(kāi)展私募業(yè)務(wù)、違規(guī)轉(zhuǎn)讓私募基金等私募產(chǎn)品份額、單只私募基金投資者人數(shù)超過(guò)法定上限等違法行為，并對(duì)C公司及其法定代表人、相關(guān)管理人員依法采取了行政監(jiān)管措施。而本案涉及的許多投資者也遭受了不同程度的損失，該案也引發(fā)了多起投資者投訴。
私募基金產(chǎn)品具有高風(fēng)險(xiǎn)屬性，需要具有一定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力的投資者才能購(gòu)買(mǎi)。而在上述案例中，相關(guān)投資者承擔(dān)了超越自身能力的風(fēng)險(xiǎn)。如王某僅出資30萬(wàn)元就購(gòu)買(mǎi)了要求投資門(mén)檻為100萬(wàn)元的私募基金產(chǎn)品；案例二中，私募產(chǎn)品拆分轉(zhuǎn)讓后，其風(fēng)險(xiǎn)均轉(zhuǎn)移給了投資者。可以說(shuō)，上述行為均降低了合格投資者門(mén)檻，讓部分風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較弱的投資者承擔(dān)了本不應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
通過(guò)上述案例，提醒投資者要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
一、要量力而行。私募基金投資具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高。《私募辦法》也明確規(guī)定了私募基金合格投資者的要求，除單只私募基金投資額不低于100萬(wàn)元外，同時(shí)單位凈資產(chǎn)不得低于1000萬(wàn)元，個(gè)人金融資產(chǎn)不得低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不少于50萬(wàn)元。投資者要從自身實(shí)際出發(fā)，量力而行，對(duì)照私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，判斷自己是否能夠投資私募基金產(chǎn)品，在滿(mǎn)足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的前提下，再選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。
二、要摸清底細(xì)。只有在基金業(yè)協(xié)會(huì)依法登記的私募基金管理人，才能向合格投資者募集資金。建議投資者在購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品前，先通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站（www.amac.org.cn），了解該機(jī)構(gòu)是否已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記，切忌通過(guò)非法渠道購(gòu)買(mǎi)。同時(shí)，還可以多方了解私募基金管理人以往業(yè)績(jī)情況、市場(chǎng)口碑以及誠(chéng)信規(guī)范情況等。
三、要細(xì)看合同。基金合同是規(guī)定投資者與私募基金管理人之間權(quán)利和義務(wù)的重要文書(shū)。建議投資者在查看合同時(shí)，注意合同是否符合基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募投資基金合同指引》，要注意合同約定的權(quán)利義務(wù)是否合理，合同是否完整、是否存在缺頁(yè)漏頁(yè)等異常情況，要仔細(xì)閱讀條款，對(duì)于不懂的概念、模糊的表述應(yīng)當(dāng)要求基金管理人進(jìn)行解釋或說(shuō)明，切勿被各種夸大、虛假宣傳忽悠、蒙蔽。對(duì)一式多份的合同，還應(yīng)檢查每份合同內(nèi)容是否完全一致。此外，還要特別警惕類(lèi)似于案例二中C公司這樣披著“金融創(chuàng)新”外衣的違規(guī)資金募集。投資者在通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)仔細(xì)閱讀相關(guān)產(chǎn)品介紹，了解買(mǎi)的是誰(shuí)的產(chǎn)品、到底與誰(shuí)簽約、資金劃到何處及具體投向等。如發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時(shí)咨詢(xún)基金業(yè)協(xié)會(huì)或監(jiān)管部門(mén)。
四、要持續(xù)關(guān)注。投資者在認(rèn)購(gòu)私募基金產(chǎn)品后，應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注私募基金產(chǎn)品投資、運(yùn)行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務(wù)。投資者若發(fā)現(xiàn)管理人失聯(lián)，基金財(cái)產(chǎn)被侵占、挪用，基金存在重大風(fēng)險(xiǎn)等情況，要及時(shí)向私募基金管理人注冊(cè)地證監(jiān)局或基金業(yè)協(xié)會(huì)反映；若發(fā)現(xiàn)私募基金管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線(xiàn)索的，要及時(shí)向公安、司法機(jī)關(guān)報(bào)案。
五、要定期學(xué)習(xí)私募知識(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使得金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新。投資者在參與私募基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的投資業(yè)務(wù)時(shí)，也要定期學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，比如瀏覽監(jiān)管部門(mén)或基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站、閱讀報(bào)刊雜志等。認(rèn)真辨別相關(guān)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，切勿被所謂的創(chuàng)新產(chǎn)品、超高收益蒙騙，切記“你看中的是別人的收益，別人惦記的卻是你的本金”。
投資者保護(hù)“明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”案例
黑嘴“專(zhuān)家”莫輕信 小心薦股有套路
中國(guó)證監(jiān)會(huì) www.csrc.gov.cn
目前，不少財(cái)經(jīng)頻道都會(huì)在黃金時(shí)間段播出股票投資節(jié)目，邀請(qǐng)證券分析專(zhuān)家和觀(guān)眾交流股票投資技巧和經(jīng)驗(yàn)，提醒投資者規(guī)避防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股票投資節(jié)目本應(yīng)是投資者教育的沃土，而證券咨詢(xún)行業(yè)的個(gè)別不法分子，卻利用投資者的信賴(lài)，推薦、炒作自己預(yù)先持有的股票，待不明真相的投資者買(mǎi)進(jìn)后，自己在高位套現(xiàn)離場(chǎng)，從而使盲目跟風(fēng)投資者在高位套牢。
朱某，2010年8月至2014年8月期間，擔(dān)任某證券公司營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)人，持有證券經(jīng)紀(jì)人證書(shū)，從事股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，具有一定的證券投資知識(shí)。2013年3月至2014年8月，朱某在某財(cái)經(jīng)頻道股票投資欄目擔(dān)任股票分析嘉賓，面對(duì)電視前的眾多投資者，朱某不進(jìn)行正面的投資者教育，反而干起黑嘴的勾當(dāng)。
朱某直接操控其父親、母親、祖母的股票賬戶(hù)，先當(dāng)天提前買(mǎi)入A股票。當(dāng)晚，在股票投資欄目中，朱某直接點(diǎn)名A股票名稱(chēng)，詳細(xì)描述股票特征，對(duì)股票進(jìn)行正面評(píng)價(jià)，鼓動(dòng)、暗示投資者買(mǎi)進(jìn)。一些中小投資者對(duì)電視節(jié)目專(zhuān)家的分析深信不疑，第二個(gè)交易日上午一開(kāi)盤(pán)，便聽(tīng)從朱某建議跟風(fēng)進(jìn)場(chǎng)。朱某則在電視欄目公開(kāi)薦股后的幾個(gè)交易日內(nèi)，將股票全部賣(mài)出為自己牟利。
朱某以此手段操縱A股多只股票，嚴(yán)重侵害了中小投資者合法權(quán)益，擾亂了證券市場(chǎng)的正常秩序。上述行為違反了《證券法》第七十七條禁止以其他手段操縱證券市場(chǎng)的規(guī)定，同時(shí)朱某也違反了《證券法》第四十三條證券從業(yè)人員禁止買(mǎi)賣(mài)股票的規(guī)定。依據(jù)《證券法》第一百九十九條和第二百零三條的規(guī)定，朱某被依法沒(méi)收違法所得，并處以1358萬(wàn)余元的罰款。
獨(dú)立思考決策才是投資者立足證券市場(chǎng)的投資策略。投資者尤其是中小投資者在投資過(guò)程中，要保持平常心，多學(xué)習(xí)、多觀(guān)察、多思考，專(zhuān)家的意見(jiàn)可以借鑒參考，但切忌盲目聽(tīng)從，不做分析而跟風(fēng)投資。特別是對(duì)那些通過(guò)電視、微博、博客等渠道推薦個(gè)股、預(yù)測(cè)點(diǎn)位、預(yù)估漲停板等情況，一定要擦亮慧眼保持警惕，客觀(guān)分析專(zhuān)家投資建議，有自己的主觀(guān)判斷，避免落入不法者的圈套。
投資者保護(hù)“明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”案例
期貨交易重資質(zhì) 非法平臺(tái)莫著迷
中國(guó)證監(jiān)會(huì) www.csrc.gov.cn
近年來(lái)，非法期貨活動(dòng)處于多發(fā)狀態(tài)，特別是以商品現(xiàn)貨的名義進(jìn)行非法期貨交易活動(dòng)的場(chǎng)所屢禁不止，嚴(yán)重侵害了投資者的合法權(quán)益，損害了期貨市場(chǎng)的聲譽(yù)，在社會(huì)上造成了不良影響。2017年上半年，清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議分別召開(kāi)第三次會(huì)議和”回頭看”工作交流會(huì)，部署了相關(guān)規(guī)范地方交易場(chǎng)所的政策措施。同時(shí)，部分地區(qū)法院也陸續(xù)就相關(guān)非法期貨交易活動(dòng)依法作出判決，對(duì)投資者辨識(shí)非法期貨交易活動(dòng)提供了現(xiàn)實(shí)參考，具有很強(qiáng)的警示作用?！?/span>
以某電子交易平臺(tái)為例。作為清理整頓后保留的交易場(chǎng)所，該平臺(tái)以現(xiàn)貨為依托，采用標(biāo)準(zhǔn)化合約競(jìng)價(jià)電子撮合、T+0、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算、杠桿、保證金、強(qiáng)制平倉(cāng)等交易方式，以收取手續(xù)費(fèi)為盈利模式。但該平臺(tái)總經(jīng)理謝某、副總經(jīng)理鄭某某和陳某某等相關(guān)涉案人員擅自發(fā)展所謂的“做市商”，將該平臺(tái)的木糖醇、液堿、甘油、雙氧水、甲醛、草酸等部分交易品種和業(yè)務(wù)外包。這些做市商向下繼續(xù)發(fā)展代理商，他們共同通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、微信、電話(huà)等方式公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)，利用該平臺(tái)提供的后臺(tái)數(shù)據(jù)，采用先提供“正確情報(bào)”，以小額盈利誘導(dǎo)客戶(hù)加大投資，后提供虛假行情信息，反向操縱價(jià)格的方式，致使投資者大幅虧損。做市商與該平臺(tái)按照85%與15%的比例瓜分投資者虧損資金，做市商將取得的85%客戶(hù)虧損再在其與代理商之間進(jìn)行瓜分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，謝某、鄭某某、陳某某等人共同獲取非法利益合計(jì)人民幣7972.32萬(wàn)元。2015年11月，三人分別被人民法院以詐騙罪判處無(wú)期徒刑、有期徒刑十三年、有期徒刑七年，同時(shí)被處以相應(yīng)罰金。
在已發(fā)生或判決的案例中，不法分子往往以商品現(xiàn)貨交易為幌子，誘導(dǎo)投資者參與非法期貨交易活動(dòng)，造成投資者財(cái)產(chǎn)損失。投資者對(duì)此應(yīng)保持高度警惕，并特別注意以下兩點(diǎn)：一是商品現(xiàn)貨交易通常采取買(mǎi)賣(mài)雙方“一對(duì)一”的方式協(xié)商確定品種、價(jià)格、數(shù)量、交貨日期等合同條款，而不能采取國(guó)發(fā)[2011]38號(hào)和國(guó)辦發(fā)[2012]37號(hào)文件中禁止的集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式；二是商品現(xiàn)貨交易通常要發(fā)生實(shí)物交割，而不是通過(guò)結(jié)算買(mǎi)賣(mài)差價(jià)的方式了結(jié)交易。若有人勸誘你參加與上述特點(diǎn)不相符合的“商品現(xiàn)貨交易”，請(qǐng)當(dāng)心卷入非法期貨交易活動(dòng)，并可向當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)舉報(bào)。
《期貨交易管理?xiàng)l例》第六條明確規(guī)定:未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立期貨交易場(chǎng)所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)。但實(shí)際中，期貨交易因其特殊的交易制度，常被不法分子拿來(lái)利用，設(shè)立各種名目的現(xiàn)貨交易平臺(tái)或中心，這就涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪。其實(shí)要辨識(shí)非法期貨活動(dòng)，只需從以下四個(gè)角度來(lái)考量：一是辨識(shí)主體資格。按照前述規(guī)定，開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)需要經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格，否則即為非法機(jī)構(gòu)。投資者可以登錄中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢(xún)合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員信息，或者向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局核實(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員信息。二是辨識(shí)營(yíng)銷(xiāo)方式。一些不法分子喜歡以“老師”、“期神”自居，常常發(fā)出只要跟著他做，就能賺大錢(qián)等只強(qiáng)調(diào)收益不關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的犀利言辭。投資者需要知曉，包括期貨在內(nèi)的任何金融產(chǎn)品投資都是遵循“高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)”的基本原則，沒(méi)有“天上掉餡餅”的好產(chǎn)品。合法的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以適當(dāng)性制度為指引，講究“把合適的產(chǎn)品賣(mài)給適合的投資者”，是不得進(jìn)行此類(lèi)虛假宣傳的。投資者遇到這種夸張的宣傳手法，請(qǐng)一定注意提高警惕。三是辨識(shí)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址。非法期貨網(wǎng)站的網(wǎng)址往往采用無(wú)特殊意義的字母和數(shù)字構(gòu)成，或采用仿冒方法，在合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)址的基礎(chǔ)上變換或增加字母和數(shù)字。投資者可通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站或中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢(xún)合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)址，識(shí)別非法期貨網(wǎng)站。投資者請(qǐng)勿登錄非法期貨網(wǎng)站，以免誤入陷阱，上當(dāng)受騙。四是辨識(shí)收款賬號(hào)。合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)只能以公司名義對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)，也只能以公司的名義開(kāi)立銀行賬戶(hù)，而非法機(jī)構(gòu)往往以個(gè)人的名義開(kāi)立收款賬戶(hù)。如果有人要求投資者把錢(qián)打入以個(gè)人名義開(kāi)立的賬戶(hù)，投資者即可果斷拒絕。
投資者保護(hù)“明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”案例
遠(yuǎn)離非法投資咨詢(xún) 樹(shù)立理性投資理念
中國(guó)證監(jiān)會(huì) www.csrc.gov.cn
《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)明確規(guī)定了咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、咨詢(xún)?nèi)藛T在開(kāi)展證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)和必須遵守的職業(yè)準(zhǔn)則。然而還是有諸多不法分子冒充正規(guī)投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、虛構(gòu)專(zhuān)業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)員身份，以提供精準(zhǔn)投資咨詢(xún)建議、幫助投資者獲得超高的投資收益回報(bào)為誘餌，騙取投資者的信任，實(shí)施非法證券投資咨詢(xún)等活動(dòng)。
上海某投資管理有限公司法定代表人王某，明知公司并無(wú)從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的資質(zhì)，在未經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)批準(zhǔn)的情況下，面向社會(huì)公眾擅自開(kāi)展證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。期間，公司收取咨詢(xún)費(fèi)約人民幣9萬(wàn)元，收取誠(chéng)信操作金、咨詢(xún)費(fèi)共計(jì)人民幣76余萬(wàn)元。王某的行為構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，違反《中華人民共和國(guó)刑法》第二百二十五條，最終被上海市閘北區(qū)人民法院判處有期徒刑二年，緩刑二年，罰金人民幣八萬(wàn)元，并沒(méi)收全部違法所得。
另一起非法投資咨詢(xún)相關(guān)案件中，王某被北京某投資管理集團(tuán)有限公司解聘后，于2016年2月至2016年9月間，多次在北京市石景山區(qū)某小學(xué)保安室等地，虛構(gòu)自己理財(cái)公司業(yè)務(wù)員身份，通過(guò)簽訂虛假的出借咨詢(xún)與服務(wù)協(xié)議，欺騙郭某向其個(gè)人賬戶(hù)打款，共計(jì)騙取投資理財(cái)款34萬(wàn)元人民幣，期間以返利等形式返還郭某5.2萬(wàn)元。北京市石景山區(qū)人民法院認(rèn)為王某以非法占有為目的，在簽訂、履行合同過(guò)程中，騙取他人財(cái)務(wù)，數(shù)額巨大，構(gòu)成合同詐騙罪，最終按照《中華人民共和國(guó)刑法》第二百二十四條有關(guān)規(guī)定，判處王某有期徒刑四年三個(gè)月，退賠被害人郭某二十八萬(wàn)余元，并處以五千元罰金。
我國(guó)《證券法》第一百二十二條規(guī)定：”未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)?！倍鲜鰞蓚€(gè)案例中,不法分子通過(guò)編造、虛構(gòu)所謂的專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)資質(zhì)，利用高額收益騙取投資者信任，進(jìn)而通過(guò)虛假交易騙取投資者的財(cái)產(chǎn)。因此投資者在投資咨詢(xún)過(guò)程中一定要時(shí)刻保持警惕，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。
一是要擦亮眼睛，仔細(xì)核查相關(guān)機(jī)構(gòu)是否具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的資質(zhì)。投資者可以通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢(xún)到合法機(jī)構(gòu)和人員名錄，在投資咨詢(xún)時(shí)還應(yīng)當(dāng)仔細(xì)查看該機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照經(jīng)營(yíng)范圍是否包含“證券投資咨詢(xún)”。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站設(shè)有非法仿冒機(jī)構(gòu)信息公示專(zhuān)欄，投資者可以予以關(guān)注。
二是要高度警惕，切勿向?qū)Ψ絺€(gè)人賬戶(hù)匯款。合法證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)一般通過(guò)公司專(zhuān)用收款賬戶(hù)收取咨詢(xún)服務(wù)費(fèi),對(duì)于那些要求將錢(qián)打入個(gè)人銀行賬戶(hù)的證券咨詢(xún)活動(dòng),投資者要格外小心。投資者可以向證券投資公司進(jìn)行咨詢(xún)，如發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)及時(shí)上報(bào)有關(guān)監(jiān)管部門(mén)。
三是要理性投資，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和自我保護(hù)能力。投資者應(yīng)自覺(jué)遠(yuǎn)離以高收益為誘惑的非法投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，摒棄一夜暴富觀(guān)念，切勿被非法分子高收益高回報(bào)的虛假信息蒙蔽雙眼，時(shí)刻保持理性投資心態(tài)。